3月17日，A股房地產(chǎn)板塊表現(xiàn)亮眼，特發(fā)服務(wù)、陽光城、世聯(lián)行、天保基建、我愛我家、嘉凱城、蘇寧環(huán)球、新城控股等13只地產(chǎn)個股均迎來漲停。

截至昨日收盤，港股房地產(chǎn)板塊上漲約10%，內(nèi)房股整體走高，融創(chuàng)中國大漲59％、旭輝控股集團(tuán)上漲近33%、龍光集團(tuán)上漲超42%、碧桂園漲幅超28%、世茂集團(tuán)漲幅超32%，中國恒大漲幅超17%，萬科A漲幅超7%。

有業(yè)內(nèi)人士稱，昨日房地產(chǎn)板塊大漲，與3月16日多部委密集發(fā)聲有關(guān)，但對房地產(chǎn)板塊的投資仍然需要保持理性。

多部委對房地產(chǎn)密集發(fā)聲

3月16日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會專題會議指出，“關(guān)于房地產(chǎn)企業(yè)，要及時研究和提出有力有效的防范化解風(fēng)險應(yīng)對方案，提出向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的配套措施”。

隨即，人民銀行表示，堅持穩(wěn)中求進(jìn)，防范化解房地產(chǎn)市場風(fēng)險。銀保監(jiān)會表示，鼓勵機構(gòu)穩(wěn)妥有序開展并購貸款，重點支持優(yōu)質(zhì)房企兼并收購困難房企優(yōu)質(zhì)項目。證監(jiān)會表示，積極配合化解房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險。外匯局表示，配合有關(guān)部門促進(jìn)房地產(chǎn)市場、平臺經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展。財政部表示，今年內(nèi)不具備擴(kuò)大房地產(chǎn)稅改革試點城市的條件。

總體而言，多部委密集發(fā)聲，一是強調(diào)防范化解房地產(chǎn)市場風(fēng)險；二是強調(diào)提出向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的配套措施要求。

如何防范化解風(fēng)險受關(guān)注

“金融委會議將房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展作為問題提出，意味著房地產(chǎn)企業(yè)問題的重要度提升。”諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心表示，會議表態(tài)內(nèi)容對房地產(chǎn)企業(yè)釋放了積極信號。

“預(yù)計后期將會出臺防范化解房企風(fēng)險措施。”中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水對《證券日報》記者表示，一方面，是著重“防范”，在需求的釋放及融資端寬松等方面進(jìn)行調(diào)整，使房企的銷售及融資暢通，現(xiàn)金流得到改善，防范房企再發(fā)生風(fēng)險；另一方面，是著重“化解”，細(xì)化支持收并購措施，加快風(fēng)險出清，加快化解當(dāng)前出現(xiàn)的風(fēng)險。銀保監(jiān)會、證監(jiān)會將加大對收并購貸款、發(fā)行收并購債券等融資方面，給予收并購更大力度支持。

據(jù)中指研究院統(tǒng)計，截至目前，各種渠道的地產(chǎn)并購類融資額度已釋放超過1500億元。此外，全國性金融資產(chǎn)管理公司已有三家有所行動，“行動目標(biāo)”均是化解房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險。

新發(fā)展模式方向在何處？

金融委會議指出“提出向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的配套措施”。此前，2021年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確提出房地產(chǎn)業(yè)要“探索新的發(fā)展模式”。今年政府工作報告也明確指出“探索新的發(fā)展模式，堅持租購并舉，加快發(fā)展長租房市場”。

“考慮到當(dāng)前房地產(chǎn)處于調(diào)整期，過去形成的‘高負(fù)債、高杠桿、高周轉(zhuǎn)’的房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營模式不可持續(xù)。”劉水表示，因此，未來房地產(chǎn)企業(yè)低負(fù)債、低杠桿的經(jīng)營模式將會受到鼓勵，成為新發(fā)展模式的重要方向。

對此，諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心認(rèn)為，新發(fā)展模式主要包含城市更新、租賃住房、輕資產(chǎn)發(fā)展等。國內(nèi)目前住房模式還是以商品房為主，未來的市場供應(yīng)主體應(yīng)更加多元化，尤其會大力支持租賃住房的發(fā)展，包括完善租賃住房的配套措施等。房企也應(yīng)該積極向該模式靠攏。

關(guān)于房企的新發(fā)展模式，貝殼研究院高級分析師潘浩對《證券日報》記者表示，近年提出的解決“大城市住宅突出問題”，需要房企更多參與到保障性租賃住房、新市民住房需求、城市更新、老舊社區(qū)改造中，不僅是開發(fā)建設(shè)還有運營管理。這對房企來說是一個挑戰(zhàn)，要在原有的“買地—建設(shè)—銷售—交付”之后增加更多的“運營”，從資產(chǎn)管理、資產(chǎn)運營中獲取長期效益。這個過程也需要“慢”資金的支持，使資金成本適度降低，讓房企有條件掙“慢”錢，摒棄“資金—土地—更多資金—更多土地”的邏輯，走向良性循環(huán)。