2月27日，證監(jiān)會市場監(jiān)管二司一級巡視員竺煜在國家知識產權局例行新聞發(fā)布會上表示，下一步，證監(jiān)會將配合國家知識產權局等部門做好相關政策措施的落地落實工作，不斷提高資本市場服務實體經濟高質量發(fā)展的能力，更好支持專利產業(yè)化，促進中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

去年10月份，國務院辦公廳印發(fā)《專利轉化運用專項行動方案(2023—2025年)》(以下簡稱《專項行動方案》)。目前，國家知識產權局聯(lián)合工業(yè)和信息化部、人民銀行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會等4部門制定《專利產業(yè)化促進中小企業(yè)成長計劃實施方案》(以下簡稱《實施方案》)，將于近期印發(fā)實施。

《實施方案》提出，篩選建立專利產業(yè)化樣板企業(yè)培育庫。“這里面涉及的入庫企業(yè)主要為成長期的中小企業(yè)，與區(qū)域性股權市場的服務覆蓋范圍比較契合。”竺煜說。

竺煜表示，《專項行動方案》及《實施方案》明確支持入庫企業(yè)進入區(qū)域性股權市場規(guī)范培育，并給予更多支持政策，如探索政府引導基金等通過優(yōu)先股的形式投資入庫企業(yè)，鼓勵支持以“科技成果+認股權”方式入股企業(yè)等，進一步豐富了入庫企業(yè)的服務工具和產品;同時拓寬了私募基金對入庫企業(yè)的投資方式，有利于促進入庫企業(yè)與資本的對接，強化對專利產業(yè)化的投融資支持。

竺煜表示，目前，證監(jiān)會正在推動區(qū)域性股權市場建立與全國性證券交易場所的產品銜接和制度性對接機制。2023年8月份，區(qū)域性股權市場與新三板制度性對接正式落地。入庫企業(yè)經過區(qū)域性股權市場的規(guī)范培育，在發(fā)展壯大后可以“升級”進入全國性資本市場。

《專項行動方案》提出，支持以“科技成果+認股權”方式入股企業(yè)。竺煜表示，認股權是指科創(chuàng)企業(yè)或相關方按照協(xié)議約定授予外部機構在未來某一時期認購一定數(shù)量或一定金額的企業(yè)股權(或股份)的選擇權，能夠有效動員各方力量加大對于科創(chuàng)企業(yè)的支持力度。

為破解認股權業(yè)務的痛點難點，拓寬科技型創(chuàng)新型中小微企業(yè)融資渠道，2022年以來，證監(jiān)會先后批復同意在北京、上海、重慶等3家區(qū)域性股權市場開展認股權綜合服務試點，穩(wěn)妥推進認股權全周期服務體系建設，暢通“科技—產業(yè)—資本”良性循環(huán)。截至2023年底，3家區(qū)域性股權市場累計完成認股權登記近100筆，涉及融資金融近9億元。

從實踐情況看，認股權主要適用以下業(yè)務場景：一是需要抵補后續(xù)風險。如資金方在向企業(yè)提供信貸資金、融資擔保及租賃等金融服務過程中，可以通過認股權鎖定企業(yè)成長溢價以抵補債權風險。二是有可能獲得遞延型收益。如產業(yè)園區(qū)、服務機構為企業(yè)提供服務所獲取的當期收益有限，可以通過認股權換取企業(yè)股權，增厚收益。三是適用未來可能有價值、但目前無法準確估值定價的服務內容。

竺煜表示，《專項行動方案》及《實施方案》均提出支持以“科技成果+認股權”方式入股企業(yè)，是認股權在專利產業(yè)化領域開展的有益探索。因專利等科技成果在轉化過程中存在無法準確估值或定價的難題，專利持有人可先與企業(yè)簽訂認股權協(xié)議，待專利等科技成果完成產品化驗證、企業(yè)獲得外部融資時，根據市場化估值和認股權協(xié)議約定獲取相應股權，更加準確評估專利的產業(yè)化價值。

“科技成果+認股權”能夠給予專利持有人、企業(yè)和投資方更大的靈活性，解決專利等科技成果估值難、轉讓難的問題，有效促進專利產業(yè)化。

“目前，上述試點地區(qū)已有相應落地案例，有效提升了專利產業(yè)化效率，促進了科創(chuàng)企業(yè)高質量發(fā)展。”竺煜說。